پیشبینی قیمت طلا: تداوم افزایش نمودار XAU/USD پس از گزارش CPI، جلسه FOMC در پیش رو
- 22 خرداد 1400
- نویسنده : کارشناس دنیای ترید
◀️نمودار قیمت طلا ماه پیش شکست افزایشی بزرگی داشت و تاکنون خریداران توانسته‌اند روند گاوی را حفظ کنند.
◀️ این باور که بانک فدرال برای مدتی طولانی‌تر نرخ‌ها را پایین نگه خواهد داشت، و همچنین این تصور که تورم ممکن است بانک فدرال را مجاب به تعدیل سیاست‌هایش کند، عامل این حرکت قیمت طلا بود.
شاهد هفته دیگری از ثبات نسبی در بازار طلا بودیم، ولی شاید حداقل تا حدی غافلگیر کننده بود که این ثبات حتی با انتشار گزارشات CPI در روز پنجشنبه بدون تغییر باقی ماند. آمار تورم هنوز با سر ۵ درصدی و تورم هسته ۳.۸ درصدی بالا می‌رود. هر دوی این ارقام به میزان قابل توجهی بیشتر از گزارشات معمول هستند، بانک فدرال اصرار بر مقطعی بودن این تورم دارد، و استنباط می‌شود که این بانک عجله‌ای برای کند کردن روند خرید اوراق قرضه یا افزایش نرخ‌های بهره ندارد و بدین ترتیب برخی بازارهای ریسکی قدرتمند و افزایشی مانده‌اند.
در بخش بزرگی از سال پیش، قیمت طلا این وضعیت را نداشت. اگرچه در ژوئن تا آگوست سال پیش شاهد افزایش پایدار طلا بودیم، قیمت آن در ۷ آگوست به اوج رسیده و سپس برای ۹ ماه در کانالی خرسی افتاد.
همانطور که در پیشبینی‌های هفتگی قیمت طلا دائما گفته می‌شود، این کانال، در کنار روند پیش از خود، نشان می‌داد که روند گاوی در پیش خواهد بود. این امر شاهد پتانسیل حفظ روند افزایشی در صورتی بود که خریداران در نهایت به بازار بازگردند و این اتفاق نیز تا حد زیادی به انتظار آنها از تورم و سیاست‌های بانک فدرال بستگی داشت.
در حالی که آشکارتر می‌شود که بانک فدرال علیرغم افزایش تورم، به دنبال تعدیل نرخ‌ها نیست، قیمت طلا با تشکیل روند گاوی در میانه ماه مه، افزایش یافت.
نمودار هفتگی طلا
آزمودن نقطه پشتیبان طلا پیش از رسیدن به سطح مقاومت متاثر از گزارش NFP
هفته پیش شاهد اولین آزمون روند گاوی از زمان ایجاد آن در ماه مه بودیم، و این آزمون تا حد زیادی به سبب انتشار گزارش حقوق‌بگیران غیرکشاورزی (NFP) در روز جمعه بود.
منطقه حول ۱۸۶۰ دلار در مرکز توجه بود چون در همان سطح فیبوناچی قرار داشت که در تلاقی با سطح مقاومت پرچم گاوی (bull flag) بود. خریداران در ابتدای کار این سطح را در ۱۷ مه فتح کردند و چند روز بعد، همین منطقه پیش از آن که قیمت‌ها به نقطه اوج تازه خود برسند، به عنوان یک سطح پشتیبان مورد آزمون قرار گرفت. ولی هفته گذشته، پیش از انتشار گزارش NFP، قیمت‌ها باز کاهش یافته و همین منطقه پشتیبان را آزمودند. صبح روز پس از آن، وقتی که گزارش NFP مایوس‌کننده دیگری منتشر شد، قیمت طلا باز افزایش یافت و در نهایت به سوی ۱۹۲۰ دلار رفت.
نکته کلیدی در اینجا عامل پیشران گاوهای طلا است، یعنی این فرض که بانک فدرال حتی با وجود افزایش تورم، به دنبال افزایش نرخ بهره نیست.
قیمت چهارساعته طلا
کاربرد طلا به عنوان پوشش ریسک تورم
طلا اغلب به عنوان پوشش‌دهنده تورم شناخته می‌شود و این باور تا حدی درست است. اما افزایش نرخ‌ها لزوما برای طلا خوب نیست چون هزینه فرصت (opportunity cost) نگه‌داشتن این فلز گرانبها را افزایش می‌دهد. با افزایش نرخ‌ها، هزینه فرصت نگه‌داشتن دارایی‌های فاقد بازده نیز بیشتر می‌شود.
ولی از منظر تورم، خصوصا در محیطی با نرخ‌های بهره پایین و زمانی که نرخ‌ها پایین باقی بمانند، می‌توان با دلیلی از نگه داشتن دارایی‌های غیر پولی دفاع کرد. این چندان از آنچه جنون اخیر رمزارزها را پیش برده جدا نیست: زمانی که پول نقد بهره کم یا صفر دارد و تورم به ۵ درصد رسیده است، نرخ‌های واقعی بسیار منفی بوده و ترازهای نقد قدرت خرید را از دست می‌دهند.
پس شاید به بیان دقیق‌تر، طلا حساسیت بیشتری به نرخ‌های واقعی دارد و نرخ بازده منفی منجر به روند گاوی در دارایی‌های غیر پولی می‌شود. در عین حال، افزایش نرخ بهره منجر به افزایش هزینه فرصت این گونه دارایی‌ها شده و ارزش نگه داشتن آنها را کاهش می‌دهد.
این شرایط باعث می‌شود که نگاه‌ها به جلسه تعیین نرخ هفته آتی کمیته فدرال بازار باز (FOMC) باشد تا حتی بتوانند کمرنگ‌ترین نشانه‌ای از عادی‌سازی سیاست‌های بانک فدرال را ببینند
تا کنون، بانک فدرال چنین نشانه‌ای ارائه نکرده، اگرچه دیده‌ایم که بانک مرکزی کانادا به کاهش خریدهای تسهیل کمی (QE) دست زده است و شب اخیر، بانک مرکزی روسیه نرخ‌های بهره را به مقدار ۵۰ نقطه مبنا افزایش داد.
آیا این روند به بانک فدرال آمریکا در جلسه تعیین‌نرخ ماه ژوئن نیز تسری خواهد کرد؟ باور جمعی ، حداقل بر اساس عملکرد بازار سهام در این هفته، نشان می‌دهد بسیاری فعالان بازار باور دارند که این اتفاق رخ نخواهد داد، و بانک فدرال باز خواهد گفت که تورم ماهیت موقتی دارد و سیاست آنها در این رابطه ضعیف باقی خواهد ماند.
این شرایط می‌تواند منجر به تداوم روند افزایشی طلا شود و با این انتظار در کنار پیش‌زمینه گاوی نمودار، پیشبینی ما روند گاوی در هفته آتی خواهد بود.
پیشبینی تکنیکال طلا: گاوی
نمودار روزانه قیمت طلا
