تحلیل شاخص اطمینان مصرف کننده ماه آوریل

• 06 اردیبهشت 1401
• نویسنده : کارشناس دنیای ترید

امروز سه شنبه 26 اوریل 2022 است و قرار است راس ساعت 18:30 به وقت ایران، گزارش شاخص اطمینان مصرف کننده توسط هیئت کنفرانس یا CB، منتشر شود.

اجازه بدهید که ابتدا به این موضوع بپردازیم که اصلا شاخص اطمینان مصرف کننده یا همان Conference Board Consumer Confidence، چیست؟

شاخص اطمینان مصرف کننده در واقع یک نظرسنجی از حدود 3000 خانوار است که از پاسخ ‌دهندگان می‌خواهد سطح نسبی شرایط اقتصادی فعلی و آتی از جمله در دسترس بودن نیروی کار، شرایط کسب‌ و کار و وضعیت کلی اقتصاد را، ارزیابی کنند.

شاید برای شما این سوال پیش بیاد که چرا این شاخص یا گزارش، برای تریدرها مهم است. شاخص اطمینان مصرف کننده یا اطمینان مالی، در واقع یک شاخص پیشرو در رابطه با هزینه های مصرف کنندگان است که در کل نشانگر وضعیت کل اقتصادی کشور است.

چنانچه این گزارش بهتر از پیش بینی های مارکت از آب در بیاید، ارز کشور مربوطه قوی تر خواهد شد.

همانطور که مطلع هستید، فارکس ترکیبی از تحلیل های تکنیکال، فاندامنتال و احساسات مارکت است. اینگونه خبرها نیز، جزیی جدا نشدنی و مهم از فاندامنتال مارکت فارکس هستند.

مصرف‌کنندگان آمریکایی بخش عمده‌ای از سال گذشته و امسال را در حال گلایه از تورم بوده اند اما، تاکنون خانواده‌ها دست از خرج کردن برنداشته ‌اند. حال، این احتمال که محو شدن احساسات مصرف کنندگان بتواند عقب نشینی مصرف را پیش بینی کند، بازارها را دچار تردید و ناامنی کرده است.

اما در حال حاضر احساسات به قدری ضعیف شده است که حتی افزایش چشم انداز اقتصادی نیز تضمین کننده هیچ بهبودی برای آینده وضعیت اقتصادی، نیست.

حال پیش‌بینی شده که احساسات مصرف‌کننده توسط هیئت کنفرانس (CB) در آوریل از رقم 107.2 و پایین ترین سطح آن در فوریه یعنی 105.7، به رقم 108 افزایش پیدا کند.

شاخص احساسات مصرف کننده میشیگان

نظرسنجی شاخص احساسات مصرف کننده توسط دانشگاه میشیگان، زمانی که میزان قرائت این شاخص از عدد 81.2 ماه ژوئیه به 70.3 در ماه اوت کاهش پیدا کرد، اولین موردی بود که در تابستان گذشته فرسایش نگرش مصرف ‌کنندگان را گزارش کرد،.

این کاهش به رقم 59.4 هم در ماه مارس ادامه یافت که این رقم، پایین ترین سطح شاخص احساسات در ده ماه گذشته این گزارش بود.

سپس انتظار می‌رفت که این کاهش در ماه آوریل به 59 ادامه پیدا کند که در کمال تعجب، مارکت شاهد یک افزایش غیرمنتظره به رقم 65.7، یعنی اولین افزایش در چهار ماه گذشته بود.

نگرش مصرف کنندگان آمریکایی از زمان سقوط در اکتبر گذشته به پایین ترین سطح در بیش از 10 سال گذشته رسیده است. ولی این ناامیدی به مصرف منفی تبدیل نشده است، اگرچه اعداد تعدیل شده بر اساس تورم بسیار ضعیف تر از نسخه اسمی خود هستند.

خرده فروشی و هزینه مصرف کنندگان واقعی

خرده فروشی و هزینه های مصرف کنندگان شخصی (PCE) در پنج ماه گذشته ثابت بوده است. فروش در ماه مارس 0.5 درصد افزایش یافته و به طور میانگین از اکتبر گذشته 0.95 درصد بوده است.

میانگین هزینه های مصرف کنندگان نیز در همان ماه ها به طور متوسط ​​0.78 درصد بوده است. یک ویژگی مهم، به ویژه در محیط تورمی فعلی، این است که نه فروش و نه ارقام PCE با افزایش قیمت ها، اصلاح نمی شوند.

هر دو این آمار در مورد حجم فروش می گویند، هر گونه افزایش قیمت به ارقام مصرف بالاتر تبدیل می شود.

به عنوان مثال، اگر یک خودرو در ماه فوریه 50.000 دلار قیمت داشته باشد اما در ماه مارس 60.000 دلار قیمت داشته باشد، داده های فروش و PCE میزان مصرف بالاتری را برای ماه مارس نشان می دهد، در حالی که در واقعیت، هیچ چیز تغییر نکرده است.

برای تصحیح این سوگیری تورمی، دفتر تحلیل اقتصادی (BEA) یک سری PCE تنظیم شده بر اساس تورم به نام PCE واقعی منتشر می کند که نتایج آن به طرز چشمگیری متفاوت است.

در طول پنج ماه گذشته PCE واقعی به طور متوسط ​​فقط 0.18٪ ماهانه افزایش یافته است که این کمتر از یک چهارم (23٪) نتیجه تعدیل نشده است.

نتیجه گیری؛ PCE واقعی و مارکت

اعداد احساسات مصرف کننده یک آمار ثانویه است. آنها فقط برای آنچه ممکن است در مورد مصرف پیش بینی کنند یا نکنند مهم هستند.

در ایالات متحده، که اقتصاد آن به شدت به مخارج مصرف کننده وابسته است، آنها به عنوان نشانه ای برای خرده فروشی و هزینه های مصرف کنندگان شخصی عمل می کنند.

اعداد واقعی PCE تصویر بسیار ضعیف تری از مصرف کنندگان آمریکایی نسبت به اعداد عناوین مهم خبرگزاری ها که بیشتر توجه را به خود جلب می کنند، نشان می دهد.

تعدیل تورم نشان می‌دهد که بیش از سه چهارم رشد مصرف شخصی از سپتامبر تاکنون توهمی بوده است. داده های ماه مارس PCE توسط BEA در این جمعه 29 آوریل منتشر خواهد شد، اما باید همان تاثیرات را نشان دهد.

تهدید تورم برای رشد اقتصادی آمریکا هر ماه در حال افزایش است. دستمزدها همگام با افزایش قیمت ها نیست. در ماه مارس، خانوارها 2.7 درصد از قدرت خرید خود را نسبت به سال قبل از دست دادند.

این افزایش جزئی پیشبینی ‌شده در شاخص اعتماد مصرف کنندگان ماه مارس CB، نمی‌تواند ترس بازار را مبنی بر شکست خانواده‌های آمریکایی در مبارزه با تورم برطرف کند.

این مسئله، کاهش مصرف و افزایش ترس از رکود را تایید خواهد کرد. کاهش احساسات نیز، نگرانی های رکود را تشدید خواهد کرد که در بازارهای سهام کاملا مشهود است.

حتی اگر احساسات مصرف کنندگان بیش از حد انتظار افزایش یابد، اما با سطوح اواسط سال 2021 فاصله زیادی دارد و این مسئله، تنها آینده تورم ناگوار و تأثیر رو به رشد آن را وی بازارها یادآوری می کند.